Monatsbericht Juli 2025

Auch im Juli waren die drohenden US-Zölle das bestimmende Thema an den globalen Aktienmärkten. Während die Verabschiedung von Donald Trumps “One Big Beautiful Bill” Anfang des Monats vor allem die US-Börsen beflügelte, war an den restlichen Märkten mehrheitlich Konsolidierung angesagt. Kurz nachdem die erste Deadline am 9. Juli ereignislos verstrichen war, verkündete der US-Präsident Zölle von 30% auf Waren der EU. Die negativen Reaktionen an den europäischen Märkten hielten sich aber in Grenzen. Die Investoren vertrauten auf die Erfahrungen früherer Ankündigungen, welche dann nicht so heiss gegessen wie gekocht wurden. Sie sollten Recht behalten und die USA einigte sich mit der EU auf Zölle von 15%. Die Berichtssaison brachte wie immer Licht und Schatten. Viele Unternehmen haben die Erwartungen erfüllen können, üben sich aber aufgrund der Zollstreitigkeiten in Sachen Visibilität für das zweite Halbjahr in Zurückhaltung.

Unser Fonds hat sich weiterhin solide entwickelt, wobei die hohe Qualität unseres Portfolios für Stabilität sorgt. Unsere Absicherungen bleiben wie immer bestehen.