Monatsbericht Juni 2024

Im Juni standen die Zentralbanken und ihre Zinsentscheidungen im Fokus des Geschehens. Während die EZB die erste Zinssenkung seit 2019 vollzog, hielt die FED die Bandbreite für den Leitzins unverändert. Die robuste US-Konjunktur und der anhaltende Inflationsdruck bewogen Chairman Powell zu diesem Schritt. Zudem gab er den Hinweis, dass 2024 wohl nur noch mit einer Zinssenkung zu rechnen sei. Die US-Börsen erreichten dennoch neue Höchststände. Dagegen kamen europäische Aktien kaum vom Fleck. Mitverantwortlich dafür war die Ankündigung des französischen Präsidenten Macron, vorgezogene Parlamentswahlen durchzuführen. Dies belastete den Euro, welcher sich gegenüber CHF deutlich abschwächte. Dies wiederum dürfte -- neben der tiefen Inflation -- für die SNB einer der Gründe gewesen sein erneut eine Zinssenkung um 25 Basispunkte vorzunehmen.

Das Portfolio unseres Fonds zeigte sich ebenfalls uneinheitlich. Gleichzeitig haben uns eine Vielzahl von Besuchen bei Unternehmen, in welchen wir investiert sind, gezeigt, dass die Zuversicht für 2024 gestiegen ist. Das bestätigt zudem die Erkenntnis, dass der stetige und persönliche Austausch mit den Entscheidungsträgern dieser Firmen für unsere Investionsentscheidungen essentiell ist.